Är verkställande direktörer mer inflytelserika bakom stängda dörrar? Upptäck den överraskande kraften i ledarskap i privata företag.

I en värld av familjeföretag och entreprenörskap är det få frågor som är lika viktiga - eller lika omtvistade - som VD:s roll. Hur mycket inflytande har en enda ledare verkligen över prestanda? Och ännu viktigare, ändras detta inflytande beroende på om ett företag är börsnoterat eller privatägt?

Detta är särskilt relevant för familjeföretag, varav många fungerar som privata företag. När familjeföretag växer och professionaliseras överväger de ofta att bli offentliga för att få tillgång till kapital. Men att göra det kan komma med dolda avvägningar i ledarskapspåverkan och strategisk frihet.

Hittills har merparten av forskningen ignorerat privata företag, delvis på grund av brist på tillförlitliga uppgifter. Denna studie förändrar det och erbjuder en sällsynt och kraftfull jämförelse mellan VD-inflytande i offentliga kontra privata företag - vilket belyser en väg framåt för familjeföretagare, styrelser och efterträdare.

Vad vi studerade

För att bedöma hur VD-effekten varierar mellan offentliga och privata företag använde forskarna en unik longitudinell datauppsättning innefattande 1 501 privata företag och 178 offentliga företag i Sverige, som täcker en 17-årsperiod (1997—2013). Alla inkluderade företag var stora, med mer än 250 anställda, vilket säkerställde att jämförelsen inte var skev av företagets storlek.

Uppgifterna kommer från Sveriges obligatoriska rapporteringssystem, som innehåller korrekt finansiell och sysselsättningsinformation, vilket gör det möjligt för forskarna att identifiera verkställande direktörer och bedöma deras anställningstid och inflytande.

Använda modellering på flera nivåer (MLM), en statistisk teknik som skiljer påverkan av VD-beslut från andra faktorer som branschtrender och företagsegenskaper, mätte forskarna hur mycket av ett företags resultat kan hänföras till dess VD. De använde avkastning på tillgångar (ROA) som det primära resultatmåttet, tillsammans med andra indikatorer som ROE och EBIT för robusthet.

Viktiga insikter

1. VD-effekten är starkare i privata företag

Analysen visade att 23,8% av prestandavariansen i privata företag kan hänföras till VD, jämfört med bara 16,6% i offentliga företag. Denna skillnad utvidgades ytterligare i matchade par urval - där företag kontrollerades för storlek, industri, och lönsamhet - med VD-effekten som ökade till 27,6% för privata företag kontra 16,4% för offentliga företag.

Detta innebär att VD:ar i privata företag har upp till 68% mer inverkan på företagets resultat jämfört med sina publika företagskamrater.

2. Privata företag erbjuder mer strategisk frihet

Privata företag tenderar att vara mindre bundna av kvartalsvisa resultatförväntningar, börstryck eller regleringskontroll. Detta ger verkställande direktörerna större frihet att göra djärva eller okonventionella strategiska drag, vilket förstärker deras potentiella inverkan - vare sig det är på gott och ont.

3. Offentliga företag begränsar VD:s diskretion

Offentliga företag har ofta större styrelser, mer formaliserade styrningsstrukturer och en högre grad av aktieägartillsyn. Dessa mekanismer är väsentliga för ansvarsskyldighet men kan också begränsa VD:s beslut. Detta minskar VD: s förmåga att forma prestationsresultat dramatiskt, därmed en lägre VD-effekt.

4. Högre effekt betyder inte högre risk

Intressant nog befanns verkställande direktörer i privata företag ta Mindre strategisk risk, ha Färre resurser, och ändå uppnå något bättre prestationsresultat. Detta strider mot antagandet att högre påverkan härrör från högrisk, hög-belöningsstrategier. I stället tyder uppgifterna på att strategisk kreativitet, flexibilitet och anpassning till långsiktiga mål kan förklara de överlägsna resultaten.

Takeaways för familjeföretag

1. Stärk ledarskap i privata miljöer

Om du driver ett familjeföretag, erkänn förstärkt kraft hos din VD. Oavsett om det är en familjemedlem eller en extern chef, se till att de stöds, anpassas till företagets vision och ges utrymme att agera beslutsamt.

2. Tänk två gånger innan du blir offentlig

Även om offentlig notering ger tillgång till kapital, kan det komma på bekostnad av Ledarskapets flexibilitet och inflytande. Om ditt företag trivs med personligt ledarskap, smidighet och långsiktig planering, kan det att hålla sig privat bevara dessa styrkor.

3. Prioritera val och utveckling av VD

Med verkställande direktörer som har ett så stort inflytande i privata företag, Successionsplanering och ledarskapsutveckling är avgörande. Att investera i rätt ledare - eller mentorera nästa generations familjens VD - kan göra skillnaden mellan tillväxt och stagnation.

4. Ompröva Pay-for-Performance-logik

Studien finner att VD:er för privata företag överträffar offentliga Trots att tjäna mindre och ta färre risker. Detta utmanar rådande övertygelser kring VD-ersättning, särskilt i offentliga företag, och föreslår att icke-finansiella motivatorer och ägarengagemang kan spela en större roll i privata miljöer.

Påverkan

Denna forskning ger övertygande bevis för att företagsledningstyp formar fundamentalt verkställande direktörens inverkan. För forskare inom strategisk ledning är det en uppmaning att bredda linsen: teorier som utvecklats i offentliga företagskontexter kanske inte generaliserar bra till privata företag, särskilt familjeägda.

För familjeföretagare och styrelser är det en uppmaning till handling. VD: s roll är mer kraftfull än tidigare antagits - särskilt i privata företag där ledarskapet inte späds ut av lager av offentligt ansvar.

Kanske viktigast av allt, denna studie visar att Privata företag är inte bara mindre versioner av offentliga företag. De arbetar under olika logik, incitament och strukturer - och den skillnaden är viktig när man fattar beslut om ledarskap och styrning.

Rekommendationer

1. Maximera verkställande direktörens påverkan genom att säkerställa anpassning mellan ägarmål och verkställande strategi.
2. Utforma styrningsstrukturer som balanserar tillsyn med flexibilitet.
3. Främja långsiktiga strategiska framtidsutsikterFri från kortsiktigt marknadstryck.
4. Investera i succession och ledarskapsutveckling tidigt, särskilt i flergenerationella familjeföretag.
5. Utforska riktmärken för privata företag för innovation och resultat - inte bara bästa praxis för offentliga företag.

‍